看貶美元程度…十年之最

美國銀行（BofA）每月訪調報告顯示，目前基金經理人看貶美元的程度已達到十多年來之最，且持有的美元部位已降到至少2012年以來最低，甚至比美國總統川普去年4月宣佈「解放日」關稅時還低，主因爲美國決策反覆且難以預測，正傷害美元信心。

美元指數去年貶值9%後，今年來再貶1.3%，目前在四年來最低點附近徘徊。芝加哥商業交易所集團（CME）的選擇權數據顯示，今年來美元的空單部位一直高於多單。

經理人指出，美元貶值反映的是退休金基金等「真金白銀」投資人亟欲對美元跌勢進行避險，或是降低對美元資產的曝險。先鋒基金全球利率主管哈拉姆表示，「過去一年來的動盪，令許多人自問對美元資產的避險比率是否太低」。投資人重新評估美元配置與避險部位，是最近美元貶值的「關鍵推力」。

摩根大通（小摩）全球固定收益、匯率與商品國際投資長史迪尼表示，「我們仍預期美元處於走軟的大環境」，該銀行近來已建立美元的空單部位。美國利率目前雖仍高於歐元區及日本等主要經濟體，但交易商預料這個差距將縮小，並預期聯準會（Fed）今年將降息2碼。

BofA分析師團隊也指出，川普提名聯準會（Fed）前理事華許爲Fed下任主席，並未轉化爲「美元需求增加，或對美國資產恢復樂觀」。

經理人指出，美元1月貶值是格陵蘭爭議所致。施羅德集團多種資產經理人豪德瑞表示，「更多外國的美元持有人都已將資金撤回國內」。

另外，華府去年支持阿根廷披索兌美元匯率升值，紐約聯準銀行元月也曾查詢美元兌日圓匯率，已使經理人擔心美國可能計劃使美元貶值，查詢匯率令市場「認真」預期美日可能聯手干預匯市。