十二月十五日，國民黨中央常會作出決議：批准蔣介石辭職，以林森代理國民政府主席，陳銘樞代理行政院長。即日林森、陳銘樞發出就職通電，敦請粵中委早日到寧。汪派在上海選出的中委南京也予以承認。
十六日，廣州召開粵中委臨時會議，決定粵中委李宗仁等十八人北上，由唐紹儀主持粵府，待統一政府成立即取消廣州中央及國民政府。寧粵雙方中委在南京合爐了。但是汪精衛稱病躲在上海，胡漢民託辭高血壓在廣州觀測風向。已經到了南京的陳濟棠、白崇禧、鄧澤如也不參加會議。李宗仁晤汪精衛後就在上海待下來。
四屆一中全會開了兩天的預備會議。從二十四日至二十九日開正式會議，出席中委九十餘人。吳鐵城當了全會的秘書長，設秘書四人以寧方的程天放、陳布雷，粵方的曾仲鳴（1896—1939，民國政要，漢奸。早年留學法國，獲文學博士學位。1925年回國後，歷任國民政府秘書、汪精衛秘書、中央政治會議副秘書長、鐵道部次長兼交通部次長等職。1938年12月，追隨汪精衛離開重慶經昆明到河內，從事投降活動。1939年3月21日，在河內汪精衛寓所中遇刺，3月22日身亡。）、樑寒操擔任。蔣介石只參加了開幕式，下午偕宋美齡飛返寧波轉溪口。
十二月二十五日，全會討論東北問題時，吳稚暉說，蔣介石本來打算親自北上抗日，現在讓他辭職是上當了，一定要把他請回來。吳稚暉又說，東北事件並非張學良釀成，而是國內出了賣國賊，這個賣國賊就在眼前，這其實是影射攻擊孫科。遂引起了會場一片混亂。下午孫科負氣赴滬。
二十六日，全會公推陳銘樞、鄒魯赴滬向孫科勸駕。陳、鄒到滬，特請汪精衛、李宗仁、李烈鈞、李濟深等人共同勸解孫科。孫經多方敦促，同意入京。十二月二十七日孫科及李濟深、李宗仁、陳銘樞等人返回南京。二十八日，全會通過《中央政治改革案》，其重要精神是規定國民政府主席不負實際責任，而由行政院負實際責任。即日一中全會四次會議選任林森爲國民政府主席，孫科爲行政院長，張繼爲立法院長，伍朝樞爲司法院長，戴傳賢（戴季陶）爲考試院長，于右任爲監察院長。並推舉蔣介石、胡漢民、汪精衛爲中央政治會議常務委員。依照中央政治會議的組織原則，全體中央執監委員均爲中央政治會議的成員。
十二月二十九日，全會舉行閉幕式，孫科致閉幕詞。即日下午中央政治會議決議：任李文範爲內政部長，陳友仁爲外交部長，何應欽爲軍政部長，陳紹寬爲海軍部長，陳銘樞以行政院副院長兼交通部長，朱家驊爲教育部長，羅文幹爲司法行政部長，陳公博爲實業部長，葉恭綽（1881—1968，書畫家、收藏家、政治活動家。交通系成員之一。留日時加入孫中山領導的同盟會。曾任北洋政府交通總長、孫中山廣州國民政府財政部長、南京國民政府鐵道部長。1927年出任北京大學國學館館長。中華人民共和國建國後，曾任中央文史館副館長，第二屆中國政協常委。）爲鐵道部長，黃漢樑署理財政部長，石青陽（1878—1935，曾留學日本，加入同盟會，積極響應孫中山的“二次革命”。孫中山逝世後，背棄孫中山“聯俄、聯共、扶助農工”三大政策，追隨“西山會議派”。1935年，石青陽病逝於上海。）爲蒙藏委員會委員長，朱培德爲參謀本部總長，李濟深爲訓練總監，唐生智爲軍事參議院長。孫科內閣於一九三二年一月一日通電就職。
孫科內閣碰到的困難，最重要的是財政問題。
蔣介石在十二月十五日下野前，指使財政部長宋子文辭職，宋氏連財政部檔案都帶走了。孫科找不到適當的人選來當財政部長，迫得延攬他的留美同學、上海和豐銀行買辦黃漢樑來“署理”。上海江浙財閥都不買黃漢樑的賬，於是孫科就淪入“巧婦難爲無米之炊”的困境。當時南京政府每月赤字達一千六百萬元。孫科爲渡過財政危機，信使四出，函電交馳，邀請蔣、胡、汪入京共濟艱鉅。蔣、汪早已醞釀合作，正欲造成形勢，逼他下臺，故對孫的呼籲置之不理。
一月十二日，孫科去上海，召集陳銘樞、鄒魯、李文範、陳友仁、馬超俊、馮玉祥、李宗仁、吳鐵城等人開會。以中央政治會議三位常委蔣、汪、胡均不在京，中樞失卻重心，主張成立一個特別委員會，暫行代替中央政治會，決定方針秉承，並推定了委員十三人，即日成立。
蔣介石的政治嗅覺是很敏感的，他害怕孫科所提的特別委員會成立以後，形勢的發展非他所能控制。於是十三日從溪口去杭州，住在澄廬通過陳銘樞約汪精衛到杭州會晤。
十六日晚十時四十五分，汪精衛夫婦到達杭州，由宋子文迎往蔣的澄廬住所，蔣汪連夜密談，商定共同入京，蔣介石主軍，汪精衛主政。十七日，蔣、汪聯名電答孫科，請來杭一談。孫科於十八日偕何應欽赴杭。即日蔣介石、汪精衛、孫科、張繼、張靜江五人在煙霞洞舉行會議，決定共同入京。
汪精衛、蔣介石分別於一月二十一日、二十二日到達南京。一月二十三日，蔣介石召集中央政治會議，檢討陳友仁對日主張採取絕交的方針。二十四日，陳友仁辭職赴滬，一到上海，即發表談話批評蔣介石的對日妥協政策。孫科知蔣介石以外交問題逼他去職，即於二十五日從上海電國府主席林森雲：“蔣、汪兩公毅然入都，中樞大計，乃得主持。科再四思維，唯有請另選賢能，免誤國是。”黃漢樑也宣佈辭職。
一月二十八日，中央政治會議召開臨時會議，由蔣介石主持。決議：一、推汪精衛任行政院長，羅文幹任外交部長，孔祥熙任財政部長；二、成立軍事委員會，推蔣介石、馮玉祥、何應欽、朱培德、李宗仁爲常委。不久，蔣介石即坐上委員長的寶座。當晚十九路軍同日本人在上海打起來了，是即“一?二八”抗戰之役。
從此以後，南京政府建立蔣、汪合作體制。胡漢民有見及此，即以西南執行部和西南政務委員會作招牌，以兩廣實力派爲後盾，以反對南京政府對日妥協爲口實，同南京形成半獨立式的對峙。此種形勢一直維持到胡漢民死而後已。