從前，一所孤僻的農舍裡住着一位貧窮的寡婦。農舍的前面是座花園，花園裡種着兩株玫瑰，一株開白玫瑰，一株開紅玫瑰。她有兩個女兒，長得像兩朵玫瑰，一個叫白雪，一個叫紅玫。她倆生性善良，又活潑可愛，是世上再好沒有的兩個小孩了。只是白雪比紅玫稍文靜、溫柔，紅玫喜歡在田間草地上跳躍、摘花、抓蝴蝶，白雪則總呆在家中，幫助媽媽幹家務活，或在空閒時朗讀故事給媽媽聽。
她們倆姊妹情深，常一起出去，總是手拉着手。白雪總是說：“我們不要分開。”紅玫則說：“只要我們活着，就不會分開。”然後母親會加上一句：“有福同享，有難同擔。”
她們倆常常跑進森林，採摘紅漿果吃。野獸從不傷害她們，只是親熱地走近她們身旁。小兔從她們手中啃吃着白菜葉，小鹿在她們身旁靜靜地吃着草，小馬在她們身旁活潑亂跳，還有鳥兒坐在樹幹上，盡情地唱着它們纔會的歌。
她們也從來沒遇到過什麼災難，如果她們在森林裡停留太久，當夜幕降臨後，她們便雙雙躺在苔蘚上，依偎在一起，一直睡到第二天清晨。母親也知道這一切，所以不用擔心。
一次，她們又在林中過了一夜，黎明喚醒了她們，這時她們發現身旁竟坐着一位美少年，他穿着的一件白衣服，在陽光下閃閃發光。他站起身來，十分友好地看着她們，然後一言不發地走進了森林的深處。當她們回過頭來向四周看時，發現自己竟睡在了懸崖峭壁旁。如果她們在黑暗中再往前走上幾步，就早已落進萬丈深淵中了。後來母親告訴她們，那一定是位保護善良孩子的天使。
白雪和紅玫把母親的小屋佈置得整整潔潔，看後確實令人賞心悅目。到了夏天，輪着紅玫整理房屋，每天清早，乘母親還未醒，她總要從每株樹上摘些花兒編成個花環，然後放在母親的牀前。冬天白雪就會生火，並在鐵架上掛個水壺。銅質的壺兒總是擦得亮亮的，像金子般閃閃發光。到了晚上，每當天空飄起雪花，母親總會說：“白雪，去把門拴上。”於是孃兒仨圍坐在火盆旁，母親帶上眼鏡，拿着本大書高聲地朗讀起來。姐妹倆一邊聽着，一邊坐着紡紗。就在她們的不遠處躺着頭小羊，身後的杆子上蹲着只小白鴿，頭正藏在翅膀下。
一天晚上，當她們正舒舒服服地坐在一塊時，聽到有人在敲門，似乎要進來。母親說：“紅玫，快去開門，一定是位求宿的過客。”紅玫走上去拔開了門栓，心想來者一定是位可憐的人兒。但來的不是個人，而是頭熊，它把那寬寬的黑腦袋伸進了門內。
紅玫尖叫一聲，跳了回來，小羊咩咩地叫起來，鴿子也拍打着翅膀飛起來，白雪更是躲在了母親的牀後。這時只聽大熊開口說：“別害怕，我是來取回我的財寶的，只要將它還給我我就不會傷害你們，另外我已凍得不行了，我只想在你們旁邊取點暖。”
“可憐的熊兒，我不知道你的財寶”母親說，“但你冷的話就躺到火邊來吧，小心別燒着了你的皮毛。”然後她喊道：“白雪，紅玫，出來吧！熊不會傷害你們，沒有歹意。”於是姐妹倆走了出來，小羊和鴿子也漸漸走到跟前，再也無所畏懼了。熊說：“孩子們，幫我把身上的雪打一下。”於是她們拿出了掃帚，把熊兒渾身上下掃得乾乾淨淨的。熊然後心滿意足、舒舒服服地爬到火堆旁，口中還不時哼着歌。沒多久，他們便隨和起來了，她們和這位笨拙的客人玩起遊戲來，使勁地扯着它的毛髮，幾隻腳一同踏在它的背上，把它翻過去又覆過來，她們甚至還用榛木枝抽打它，若是它嗷嗷叫，她們就會大笑。如是她們太過份時，它才喊：“饒了我吧，孩子們。”母親：“白雪啊，紅玫，你快要打死你的求婚人了！”
睡覺的時候到了，其他人都上牀了，母親向熊說：“你躺到火邊去吧，外面天氣冷，這裡不會凍着。”天一亮了，姐妹倆把熊放了出去，熊兒搖搖晃晃地踏着雪地走進了樹林。
從此以後，每到晚上的同一時刻，熊總會到來，並乖乖地躺在火爐邊，讓孩子們和他一塊盡情地玩樂。孩子們對他也習以爲常，只要這位黑朋友不來，她們就不肯閂門。
就在大雪的某天，熊並不像以前那樣子，也許是熊再沒有耐心，又或者被什麼控制心智變得異常憤怒，白雪和紅玫還高興地爲他開門時熊一手臂將她們掃開，母親也感到很害怕，爲了孩子她堅定地保在她們身前，後來還是孩子的白雪和紅玫就這樣看着自己的母親被熊殺死，她們跪在母親冰冷的屍體前哭泣，熊恍惚一下恢復清醒才發現自己殺了她們的母親，慌張的它匆匆離去，一會兒就消失在林海中，白雪看着熊慌張地離去她們從此結下了樑子。
過了一段時候，姐妹倆家裡已經沒有柴火，兩人互相安慰打氣暗暗發誓，便披上厚厚的大衣將母親埋葬在屋後的花園，鵝毛大雪中傷心地說着悼詞，還是紅玫拉着白雪纔敢去林中拾柴火。她們發現一棵大樹倒在地上，樹幹旁的草叢中有件東西在來回亂跳，不過看不清是什麼東西。等她們走近一看，原來是個小矮子，只見他面色枯黃，雪白鬍須足有一碼長。此刻他鬍鬚的一端正卡在樹縫中，這小傢伙就像一隻拴在繩子上的狗，不停地亂跳，茫然不知所措。
小矮人瞪着一對通紅的眼睛盯着姐妹倆，口裡直嚷嚷：“還站着幹嗎？你們難道就不會幫我一把嗎？”“你怎麼給卡到那裡面了，小個子？”紅玫問道。“笨蛋，多嘴的傻瓜！”侏儒罵道，“我本想劈點柴來做飯，木頭太大，我那一丁點的飯馬上就燒焦了。我們可不像你們那些粗魯、貪吃的傢伙那樣吃得多。本來我已把楔子打進去，且一切如我預想的那樣進展順利，可那該死的楔子太滑了，猛地往外彈了出來，樹縫便馬上合攏，可我這漂亮的鬍子卻拔不出來了。現在它被卡得很緊，我也走不開，你們倆個癡癡呆呆、油嘴滑舌、奶油粉面的毛丫頭卻在發笑，呸，你倆真是太可惡了！”
姑娘們於是使勁地幫他拔，可就是拔不出，鬍子在裡面卡得太緊了。“我去找個幫手來，”紅玫說。“你這沒頭腦的笨丫頭！”小矮子咆哮起來了，“找什麼幫手？你們倆已夠煩人的了，難道你們就沒有別的法子？”“彆着急，”白雪說，“我來幫你。”於是她從口袋裡掏出一把剪刀，一刀就把鬍子的那端剪斷了。
矮子脫身後，一把抓起藏在樹根處的口袋，袋中裝滿了金子。他一手提着袋子，口中嘟噥道：“你們這些粗魯的傢伙，把我這麼漂亮的鬍鬚給剪斷了，你們不會遭好報的。”說完便把袋子摔上肩，瞧也不瞧她倆一眼就走了。
女孩們看着手裡的剪刀，心裡頓時萌生了一個非常危險的想法，她們互相看了對方一秒趕緊跑回家中將家裡的麻繩拿到外面，開始策劃她們心中的復仇計劃，一天又一天嘗試不同的方法佈置，好幾次白雪差點死在其中好在一位獵人進入森林結束她們的擔憂，發冷的獵人想要烤烤火就過來這邊就遇到了她們，獵人好奇地問她們：“姑娘們，你們在做什麼？”紅玫說：“我們在佈置陷阱，要抓到殺了我們母親的那隻可惡的狗熊。”獵人聽到這是一個小女孩口中說出的話，簡直不敢相信愣住好一會：“那我來幫你們吧，只要能夠將熊低價一點賣給我就足夠了。”紅玫二話沒說就答應下來，終於在獵人的指導幫助下將陷阱佈置好，他們只要在家裡等熊出現就好。
晚上，熊果然過來了，在屋子裡等待着的她們只聽一聲悶響，在窗戶看到熊雖然掉進了陷阱但還沒有死，獵人拿起武器匆匆走出門外，一聲槍響棲息在這個森林裡的一切飛鳥四處飛散，姐妹倆也被嚇到在地，重新看向外面時那隻可惡熊已經奄奄一息，她們不知熊是來給她們道歉卻被他們殺死，獵人向屋子裡的姐妹倆招手，姑娘們從房子裡跑出去看到這隻熊死了高興地擁抱在一起，獵人問：“是不是這隻可惡的熊？”白雪點點頭：“是的，是 它沒錯。”接下幾天陸續有人來這將熊帶走，她們也得到一筆可觀的收入，但她們還小並不知道除了能夠買食物還能買什麼。
過了一些時候家裡的食物漸漸減少，白雪和紅玫一起去釣魚。她倆走近小溪時，突然見到一個蚱蜢似的東西要往下跳，彷彿隨時都會跳入水中，她們走近一看，原來又是那個小矮子。“你上哪兒去？可不是要往水中去吧！”“我纔沒那麼傻呢！”小矮子叫道，“難道你沒看到那條該死的魚想把我拖下水嗎？”小矮子剛纔一直坐在那兒釣魚，不巧把鬍鬚和漁線攪在了一起，一會兒魚咬食了，這位手無縛雞之力的小矮子可沒有力氣把魚兒拉上來。魚兒漸漸佔了上風，使勁地把小矮子朝水中拉。他只得抓住一把草稈和燈芯草，但那又有何用呢？他只得跟着魚兒的遊動而上下跳動，隨時有被拖入水中的危險。
姐妹倆來得正是時候，她們一邊使勁地抓住小矮子，一邊幫他從漁線上解鬍鬚，可鬍鬚和線纏得太緊了，怎麼解也解不開。她們實在是無計可施，只得拿出剪刀，一刀剪去好一段鬍鬚。小矮子一見便尖叫：“真粗野！你們倆個壞丫頭竟敢毀我的容！先前剪掉了我好端端的鬍鬚還不夠嗎？現在又剪掉最漂亮的一段，我還有何面目去見人？你們趕快給我滾，滾得連鞋子也丟掉纔好！”說完便從草叢中提出一袋珠寶，二話沒說就一步一拐地消失在岩石後。岩石後的矮人非常驚嚇，她們居然沒有被熊殺死，她們不死矮人完全不敢放下心來，因爲它正是讓熊殺死她們母親的真正凶手，它奪走熊的財寶嫁禍給她們，也使用妖術控制熊去把她們殺死，這樣之後再離開這座森林就可一勞永逸了，既然麻煩沒有解決掉自己的秘密也快被她們發現，這樣他只能自己解決了。
不久後，家裡過冬的食物幾乎快被吃完時，看着家裡的工具，被迫拿到城裡去換錢買食物，她們沿路來到一片荒地，荒地上佈滿了巨大的石塊。只見一隻大鳥正在空中翱翔，慢慢地又在她們頭上盤旋，鳥兒越飛越低，最後停在不遠處的一塊岩石上。緊接着她們聽到了一聲撕心的慘叫聲，走上前一看，她們驚呆了，老鷹居然把她們的老熟人小矮子給逮住了，就要把他叼走。
孩子們已經第三次遇到矮人了，白雪挽住紅玫的手臂都鄒起眉頭了，紅玫還是抓住了小矮子，拼命地與鷹爪搶奪起來，最後把他奪了過來。小矮子這下可嚇呆了，等他回過一點神後，立刻歇斯底里地大叫：“難道你們就不能小心點嗎？瞧你們把我這身棕色的上衣給扯成了什麼破爛樣，你們倆個笨手笨腳的毛丫頭！”說完，他又扛起一袋寶石，鑽進了岩石下面的洞中。姐妹倆對這種忘恩負義的行徑早已習以爲常，這次她們終於注意到了它一直帶着的寶石，回想起熊剛去她家裡的時候說過它的財寶。
終於醒悟的她們，那消退的怒火再次燃燒起來。
之後趕忙上路往城中辦事情，小女孩們並不知道那些狡猾的商人有多可怕，用故意擡高價格讓她們把東西給買了下來，經過一個奇怪的鐵鋪，陳列着非常多的獵槍，這引起了她們的關注，起初老闆是不願意將這些危險的東西賣給她們的，可是她們有錢啊，於是老闆就將一把獵槍賣給了她們，同時也和她們說了使用的方法，以及要注意的一些事情。
回家的路上，她們又途經那片荒地，這下可把小矮子給嚇了一跳。原來他正往空地上倒一堆寶石，萬萬沒想到這麼晚居然還會有人來。晚霞照在明亮的寶石上，七彩斑爛，耀眼無比。
孩子們都看呆了，“你們傻呆呆地站在那裡幹什麼？”小矮子吼道，他那張本是死灰色的臉氣得變成了古銅色。就在他不停的咒罵的同時，慢慢掏出小刀靠近她們，姑娘們看到他的動作慌忙地分開，矮人朝着紅玫走去，紅玫慌忙地用獵槍保持距離，白雪在一邊乾着急也不敢上去拉住看似弱不禁風的矮人，忽然想起老闆說的話朝着紅玫大喊：“瞄準他扣動扳機。”可害怕的紅玫那聽得見，白雪心一橫來到紅玫的後面將她抱住，手把手的將手指放在扳機，可紅玫的身體不聽使喚，白雪記得大叫：“快瞄準啊。”紅玫哭着回答：“可我，我不敢啊。”也不知是誰扣下的扳機，剛好將矮人打中，雖然沒有一槍斃命但矮人倒在地上很快就沒了氣息，獵槍的巨大後坐力把她們撞倒在地，獵槍也脫手飛了出去，兩人愣愣地躺在地上白雪先反應過來，高興地抱住懷中的紅玫：“我們，我們做到了，我們替媽媽把該死的人殺死了。”說着開始泣不成聲，紅玫卻害怕了，看着矮人的屍體，顫抖的手：“那獵槍我們還要嗎？”白雪：“當然要留着，你沒注意到城裡的商人嗎？這個世界除了我們，很難有人可以讓我們信任。”
後來她們爲死去的熊建了個墳墓來記念它，將部分矮人的，不，是它的財寶放進它的墳墓裡，剩下的一半留下，一半換成了貨幣。