天庭上，玉帝正和衆臣商議事情，忽然看見天兵押着老神仙走來，玉彈問發生了什麼事，怎能連老神仙也敢綁架。王母娘娘也不回答，指着老神仙罵着：“你這個老不死的東西，爲什麼替她們說話，難道你不想活了嗎？”老神仙被五花大綁押在臺階下，聽王母娘娘咒罵，這時又有天兵來報，說孫悟空帶着一羣福娃來闖宮。
玉帝問：“今天是怎麼了，福娃也來湊熱鬧？他們不是奧運會的吉祥物嗎？怎麼也來天宮了？”
有人報告：“福娃是爲尋找五環到此，有人將五環偷走了。”
玉帝憤怒地一拍桌子：“誰這樣大膽，這五環是隨便偷的嗎？二郎神在不在？”
臣中有一個神仙站起來，朝玉帝一行禮：“臣在。”
玉帝說：“二郎神，你查一查，是什麼人膽量這樣大，一定要幫助福娃找到五環，否則奧運會怎麼開？”
二郎神答應着：“是。”轉身要走，玉帝又說：“中國就這一次奧運會，應當好好召開，保護人類。”二郎神說：“放心吧，我已經部署天兵在周圍，如果有什麼事一定保護人類不被侵犯。可是，可是。。。。”二郎神欲言又止。
玉帝問：“怎麼了，說話別吞吞吐吐的，平時利落勁哪裡去了？”二郎神沒有說話，看了看王母娘娘，他知道孫悟空來幹什麼，也知道五環在哪裡，可是在衆目睽睽下他卻不能說，擔心王母娘娘怪罪自己。
這時，老神仙忽然站起來，對玉帝說：“陛下，老臣有話說，這事跟王母娘娘有關係。”
玉帝問：“這事怎能跟娘娘有關係，老神仙你是否糊塗了？”
王母娘娘見此慌忙說：“老神仙就是糊塗，說話越來越糊塗了，他可是老糊塗了。”
老神仙看着王母娘娘說：“我活了九千二百歲並不糊塗，是王母娘娘糊塗了，居然敢私下收藏五環。”
玉帝一聽，慌忙問：“這是怎麼回事，老神仙你快說朕怎麼越聽越糊塗了？”
老神仙說：“陛下，情況是這樣的。。。。”老神仙剛要開口往下說，就被孫悟空帶着福娃進來打斷了，孫悟空叫喊着：“玉帝，玉帝，你還我五環，你還我五環。”玉帝不明白，辯解着：“五環不是在人間嗎？爲什麼朝朕要？”
孫悟空憤憤地說：“你問王母娘娘，都是她乾的好事，哼！”
王母娘娘見風使舵，責怪孫悟空：“你這個孫猴子是不是毛皮緊了，是不是想再回煉丹爐啊？”
孫悟空反脣相譏：“王母娘娘這樣說俺老孫可要領教了，看來娘娘是不想認賬了？”
玉帝問：“朕是越聽越糊塗了，老神仙這到底是怎麼回事，你跟朕說清楚。”
老神仙說：“陛下，這事本不大，就是王母娘娘收藏了五環，造成奧運會五環旗沒有標緻。”
玉帝說：“這怎麼可能呢？娘娘收藏五環幹什麼？”玉帝把頭轉向王母娘娘，輕聲問：“朕給你的東西還少嗎？山珍奇寶數不清，爲什麼收藏五環，你知道這五環對人間有多重要嗎？”
王母娘娘撒驕地說：“我不嘛，山珍奇寶數不清，可是五環就這一套，我收藏了。”
玉帝說：“不行，五環是人類五環旗的標緻，沒有五環奧運會召開時怎能表現出來呢？再說了這是在我們中國，如果丟失了五環不是說明中國安全有問題嗎？朕勸你還是拿來吧，送還人類，別再給朕找麻煩了。”
誰知玉帝的話讓王母娘娘生氣了，她站起來怒吼着：“我收藏五環怎麼了，誰給你找麻煩了，誰給你找麻煩？”
玉帝見此慌忙說：“行了行了你就不要鬧事了，五環還給人類，奧運會召開後再收藏也不算什麼。”
然而王母娘娘越發鬧得厲害，弄得衆臣議論不止，老神仙見此又說：“孫悟空來此就是爲五環來的，趕緊把五環給他們讓他們回去，否則再鬧一次天宮又是一次損失，天宮已經沒有錢財來恢復建築了。”
王母娘娘憤憤地說：“你這個老糊塗越來越不象話，這幾年天宮建設得多麼富有堂皇，怎能是損失呢？”
老神仙說：“天宮是富麗堂皇，可是庫存已經空了，再說建設就是一句空頭支票，沒錢了。”
玉帝問：“這怎麼可能呢？庫存不是有數不清的財寶嗎？怎能說沒錢就沒錢呢？”
王母娘娘靈機一動，忽然說：“沒錢你怎能買蘭花？”
老神仙一愣，慌忙辯解：“這蘭花是一個老農民送的，他們遭受地震家園毀了，讓我帶上天來。”
王母娘娘嘲笑着：“他們怎麼不送給我呀？你跟他們是什麼關係？”
老神仙說：“臣跟人類沒關係，只不過幫助他們度過困難，於是他們送臣一盆蘭花。”
王母娘娘不想讓老神仙說下去，可是玉帝仍舊追根究底，他說：“老神仙，你實話實說吧。”
老神仙說：“情況是這樣，王母娘娘爲了收藏五環，故意製造了一次地震，造成人類死了許多人。”
這時，王母娘娘有些氣急敗壞，她指着老神仙罵着：“你這個老糊塗是真活夠了吧？你忘了我是怎麼救你的？如果你不想要你的命了，就請還我。”老神仙說：“我這條老命的確是娘娘救的，如果娘娘想要老神就還你。”
王母娘娘更加憤怒，叫喊着：“你還我命來，你還我命來，如果你不怕死就還我命來。”
老神仙一愣，他知道王母娘娘這樣是爲了堵自己的嘴，於是他端着蘭花朝一根天柱撞去，可憐老神仙當場身亡。玉帝見此慌忙叫喊：“快快搶救，快快搶救。”可是已經晚了，老神仙絕命天宮，再也沒有靈魂了。
孫悟空憤怒叫喊：“王母娘娘做事太殘忍，還老神仙，還老神仙。”
玉帝也覺得娘娘做事欠妥，慌忙安慰衆臣：“老神仙的事是一個意外＾決定讓老神仙恢復靈魂。”玉帝說着，把頭轉向王母娘娘，輕聲說：“直到現在你還不想還人類五環嗎？你是不是想與朕唱對臺戲呀？”
王母娘娘沒辦法，只好命神拿來五環，這時北北忽然說：“這是假五環。”玉帝吃驚：“這怎能是假的呢？”王母娘娘也是吃驚，慌忙說：“不會錯的，我收藏的東西怎能有假的？”玉帝問孫悟空：“這到底是怎麼回事？”
孫悟空說：“陛下若想知道情況，就要問老神仙，只有老神仙才知道所有情況。”
玉帝說：“老神仙已經死了，怎能瞭解情況？”
孫悟空說：“老神仙死了不假，可是你能救活他呀，只有救活老神仙才能知道假五環的情況。”
玉帝急切地命令：“來呀，馬上救活老神仙，不得有誤。”
“是。”馬上過來幾個神兵將老神仙擡走。